醫(yī)藥領(lǐng)域反腐正步向深水區(qū)。近期，醫(yī)藥上市企業(yè)紛紛就反腐發(fā)聲。

 

隨著半年報的披露，多家上市公司在接受投資者調(diào)研時，對醫(yī)藥反腐對公司業(yè)務(wù)影響程度作出回應(yīng)。此外，上證e互動和深交所互動易兩大平臺上，“反腐”也成為投資者對相關(guān)上市公司提問的高頻詞匯。

 

據(jù)《華夏時報》記者不完全統(tǒng)計，截至8月22日，已有超過120家上市公司對“是否受醫(yī)藥反腐影響”這個問題進行了回應(yīng)，還有很多公司被投資者提問但暫未作出回應(yīng)。

 

此外，反腐風(fēng)暴下，被視為解決醫(yī)療腐敗路徑之一的SPD模式（Supply Processing Distribution，醫(yī)療用品供應(yīng)鏈物流管理）大火，“SPD業(yè)務(wù)”也成了近期的提問熱點，投資者紛紛向相關(guān)上市公司詢問業(yè)務(wù)布局情況、是否有增量預(yù)期、能否助力醫(yī)療反腐等，探尋投資機會。

 

中國貿(mào)易促進委員會全國企業(yè)合規(guī)委員會專家丁繼華在接受《華夏時報》記者采訪時表示，本輪醫(yī)藥反腐短期會給行業(yè)帶來合規(guī)壓力，特別是對那些存在商業(yè)賄賂行為的企業(yè)帶來較大的影響，也會影響到相關(guān)企業(yè)的銷售、融資、上市；但從長期來看，將倒逼醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)強化合規(guī)經(jīng)營意識，促進行業(yè)規(guī)范和健康發(fā)展。

 

百余家上市公司密集回應(yīng)反腐影響

 

據(jù)本報記者不完全統(tǒng)計，8月以來，已有超過120家上市公司通過各種方式對醫(yī)藥醫(yī)療領(lǐng)域反腐作出回應(yīng)。從回應(yīng)內(nèi)容來看，各公司積極表態(tài)認(rèn)為反腐有利于行業(yè)長期健康發(fā)展，同時強調(diào)公司合規(guī)經(jīng)營，反腐不會對公司運營造成不利影響或?qū)居绊戄^小。對于公司生產(chǎn)經(jīng)營狀況，多家上市公司均表示目前日常經(jīng)營、各項業(yè)務(wù)發(fā)展均正常。

 

不過也有個別企業(yè)回應(yīng)表示，相關(guān)醫(yī)療反腐可能會對部分業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響，如海泰新光（688677.SH）在回應(yīng)投資者提問時表示：“醫(yī)療反腐對于公司的現(xiàn)有業(yè)務(wù)沒有影響。這次反腐對于新產(chǎn)品的市場推廣可能會有一些階段性的延遲。但從長遠(yuǎn)來看，反腐會促進醫(yī)療器械的價值更多地回歸到產(chǎn)品本身。”維力醫(yī)療（603309.SH）則表示：“公司不涉及醫(yī)療反腐，相反醫(yī)療反腐會進一步促進低值耗材行業(yè)的集中度提升，作為低值耗材醫(yī)用導(dǎo)管的行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，公司可能進一步提升市場占有率。”此外，因?qū)嵖厝恕⒍麻L涉嫌行賄被留置的衛(wèi)寧健康（300253.SZ）受到了投資者的密切關(guān)切，公司回復(fù)“分析研判醫(yī)療反腐對貴司經(jīng)營的影響”時稱，“可能會對個別地區(qū)的個別醫(yī)院項目招標(biāo)節(jié)奏造成延后，但預(yù)計對整體市場影響不大。”

 

另外，還有企業(yè)介紹了其所采取的反腐行動。如邁瑞醫(yī)療（300760.SZ）稱，公司在全球范圍內(nèi)建立了有效的商業(yè)道德及合規(guī)管理框架，并設(shè)置了合規(guī)委員會作為商業(yè)道德及合規(guī)業(yè)務(wù)管理的議事和決策機構(gòu)，各業(yè)務(wù)部門、合規(guī)辦公室以及審計、監(jiān)察、法務(wù)等部門構(gòu)成合規(guī)管理的三道防線；萬泰生物（603392.SH）表示已建立反賄賂風(fēng)險管理機制，設(shè)置反賄賂舉報信箱、合規(guī)舉報郵箱，并設(shè)立專門的合規(guī)部門負(fù)責(zé)處理違規(guī)舉報事宜等。

 

投資者互動平臺上，還有很多上市公司暫時未對投資者的提問未作出回應(yīng)。如此前因網(wǎng)上流出的《廣東省藥品耗材專項審計調(diào)查報告》而陷入旋渦中的一品紅（300723.SZ），至今尚未作出任何回應(yīng)。

 

上述報告指向醫(yī)療領(lǐng)域企業(yè)嚴(yán)查，也是監(jiān)管機構(gòu)重點問詢的銷售費用。針對藥企銷售費用，丁繼華指出，需要關(guān)注的要點包括：學(xué)術(shù)推廣費用、贊助費、課題費、講課費、會議費、差旅費、第三方服務(wù)費、咨詢費等，這些費用都可能出現(xiàn)不當(dāng)支付，發(fā)生的費用通過直接或者間接方式商業(yè)賄賂。一個企業(yè)銷售費用率較高，可能就存在商業(yè)賄賂或者內(nèi)部腐敗的風(fēng)險。

 

在丁繼華看來，醫(yī)療反腐對制藥企業(yè)、醫(yī)療器械行業(yè)影響較大，因為醫(yī)療反腐與制藥企業(yè)和醫(yī)療器械行業(yè)在銷售產(chǎn)品過程中存在的商業(yè)賄賂相關(guān)。通過醫(yī)療反腐，會對那些通過商業(yè)賄賂銷售產(chǎn)品的制藥企業(yè)和醫(yī)療器械企業(yè)帶來合規(guī)風(fēng)險，可能讓相關(guān)企業(yè)承擔(dān)刑事責(zé)任、民事責(zé)任、經(jīng)濟損失和聲譽損失。

 

SPD概念猛漲

 

7月28日，中央紀(jì)委國家監(jiān)委召開動員會，部署紀(jì)檢監(jiān)察機關(guān)配合開展全國醫(yī)藥領(lǐng)域腐敗問題集中整治。反腐風(fēng)暴席卷醫(yī)藥行業(yè)全鏈條下，資本市場醫(yī)藥板塊反應(yīng)明顯。

 

根據(jù)Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至8月23日，自7月31日以來，申萬化學(xué)制藥指數(shù)大跌13.54%、醫(yī)療器械指數(shù)下跌14.86%、生物制品指數(shù)下跌13.23%，醫(yī)療服務(wù)板塊下跌9.25%。

 

“反腐風(fēng)暴對行業(yè)醫(yī)藥企業(yè)帶來了不確定性，投資者積極規(guī)避風(fēng)險，導(dǎo)致醫(yī)藥公司的股價波動大。”丁繼華表示。

 

而另一邊，對醫(yī)藥供應(yīng)鏈流通環(huán)節(jié)全程溯源的SPD這一概念則在二級市場上持續(xù)走強，開開實業(yè)（600272.SH）、塞力醫(yī)療（603716.SH）、國科恒泰（301370.SZ）等個股升溫。

 

SPD，即supply（供應(yīng)）、processing（管理）、distribution（配送）三個英文單詞首字母的縮寫，指的是一種以醫(yī)院醫(yī)用物資管理部門為主導(dǎo)、以物流信息技術(shù)手段為工具，將全院的醫(yī)用物資院內(nèi)流通集中管理的方法，可幫助醫(yī)院在供應(yīng)鏈管理中降低成本、提升效率。

 

對于SPD概念近期大火，一位不便具名的業(yè)內(nèi)人士向本報記者表示，醫(yī)療耗材供應(yīng)鏈的優(yōu)化和規(guī)范是當(dāng)前醫(yī)療行業(yè)發(fā)展的重要方向，SPD作為供應(yīng)鏈管理的概念符合了這一需求。不過在其看來，SPD概念短期內(nèi)板塊的快速上行可能存在一定的炒作因素。

 

醫(yī)耗行業(yè)資深管理專家謝俊杭在接受《華夏時報》記者采訪時表示，國家對藥品和耗材推行“零加成”之后，醫(yī)療機構(gòu)不僅沒有了這部分加成收入，還需要承擔(dān)日益增加的采購管理成本，SPD的推行無疑是能緩解醫(yī)療機構(gòu)當(dāng)前這種窘境的，其優(yōu)點主要體現(xiàn)在通過集配式、規(guī)范化管理，大幅減少醫(yī)療機構(gòu)在醫(yī)用耗材購、銷、存、結(jié)算、產(chǎn)品溯源及證照監(jiān)管等方面的管理壓力和成本。

 

謝俊杭進一步提到，目前SPD的操作模式主要有兩種：一種是純供應(yīng)鏈模式，醫(yī)耗供應(yīng)商將產(chǎn)品配送至醫(yī)院指定的SPD倉庫，統(tǒng)一由提供SPD管理系統(tǒng)的第三方企業(yè)進行入庫、保管、轉(zhuǎn)倉等操作，醫(yī)院再向SPD倉庫領(lǐng)用耗材。供應(yīng)商每月依據(jù)SPD系統(tǒng)結(jié)算數(shù)據(jù)，向院方開具已使用耗材的發(fā)票，并向SPD管理公司支付票面金額3%～6％的供應(yīng)鏈服務(wù)費。

 

另一種是集配式模式，醫(yī)療機構(gòu)將耗材采購業(yè)務(wù)拆分給某幾家供應(yīng)商（如5—10家），即集配商，從而實現(xiàn)一體化管理。一方面，通過這幾家集配商替醫(yī)院對接數(shù)十、上百家耗材供應(yīng)商的配送業(yè)務(wù)，供應(yīng)商每月依據(jù)SPD系統(tǒng)結(jié)算數(shù)據(jù)，向醫(yī)院開具已使用耗材的發(fā)票，并獲得2—6個月的貨款支付周期承諾，但需向集配商支付票面金額10%—15%的供應(yīng)鏈服務(wù)費；另一方面，這幾家集配商需要替醫(yī)院向SPD管理系統(tǒng)的技術(shù)方企業(yè)，支付一定的系統(tǒng)使用費。

 

是反腐利器還是新的腐敗方式？

 

根據(jù)中物聯(lián)醫(yī)療器械供應(yīng)鏈分會數(shù)據(jù)，從2019年到2022年10月，國內(nèi)開展SPD項目的公立醫(yī)院數(shù)從32個迅速增長到647個。截至2022年10月，開展醫(yī)療器械SPD項目的公立醫(yī)院中，三級醫(yī)院占比76%，三級及以下醫(yī)院占比24%；醫(yī)院類別主要以綜合性醫(yī)院為主，占比達(dá)86%。

 

國家衛(wèi)生健康委員會發(fā)布的《2021年我國衛(wèi)生健康事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報》顯示，截至2021年末，我國共有11804家公立醫(yī)院，按照此市場存量推算，截至2022年10月，我國醫(yī)療器械SPD項目在全國公立醫(yī)院的滲透率約為5.5%，未來市場發(fā)展空間較大。

 

謝俊杭向本報記者表示，不管是哪種SPD模式，本質(zhì)上醫(yī)療機構(gòu)都是最大獲益方，不僅大幅地降低了醫(yī)耗采購管理成本，還簡化了采購管理流程，使其更加科學(xué)化、規(guī)范化。

 

“但是，SPD模式的推行存在兩個弊端，一是沒有形成行業(yè)頭部企業(yè)，沒有統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和指南，就連SPD管理系統(tǒng)都是參差不一，只要能在醫(yī)療機構(gòu)的競標(biāo)中勝出，即可成為SPD服務(wù)方；二是沒有辦法避免醫(yī)療腐敗，雖然SPD的推行對醫(yī)耗采購管理流程進行了‘瘦身’，但其本身在競標(biāo)、管理的過程中就很容易因為利益鏈滋生出新的腐敗方式。”謝俊杭表示。

 

此外，在投資者平臺上，多家上市公司回應(yīng)表示“正在研發(fā)”或“有機會會考慮拓展”相關(guān)業(yè)務(wù)。可預(yù)計的是，未來將有越來越多的企業(yè)入局。

 

前述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如若供應(yīng)商既作為SPD運營服務(wù)商，又能得到其他供應(yīng)商的服務(wù)數(shù)據(jù)，影響醫(yī)院內(nèi)控風(fēng)險，造成非公平商業(yè)競爭。

 

丁繼華也認(rèn)為，醫(yī)療行業(yè)不合規(guī)的潛規(guī)則文化得不到根除，引入SPD模式過程本身就可能存在賄賂腐敗，同時不會減少商業(yè)賄賂，還會讓商業(yè)賄賂更隱蔽。

 

前述業(yè)內(nèi)人士也表示，SPD模式在實施過程中確實存在這樣的隱患，需要相關(guān)企業(yè)和監(jiān)管部門共同努力，建立完善的制度和監(jiān)管機制，確保其有效實施。

 

來源：華夏時報（記者 王敬 張智）