碧桂園自救獲得階段性勝利。

 

記者從知情人士方面獲悉，在9月1日晚間，碧桂園旗下境內債券“16碧園05”的展期方案終于獲得通過，這筆金額達39.04億元的境內公司債原本到期日即為9月2日。

 

這也是碧桂園首筆尋求展期的境內債券，方案的通過也意味著碧桂園獲得短暫的喘息之機。

 

值得注意的是，碧桂園此前備受關注的兩筆境外債利息支付的寬限期將在9月5日結束。這兩筆境外債付息此前也成為碧桂園債務風波的導火索。據記者了解，碧桂園目前仍在積極鋪排中。

 

債券獲展期三年

 

資料顯示，“16碧園05”是碧桂園控股有限公司2016年非公開發行公司債券（第四期）（品種二）的簡稱，發行規模58.3億元，當前余額為39.04億元，票面利率5.65%，到期日為2023年9月2日。

 

早在8月12日晚間，碧桂園旗下多只債券停牌，其中便包括“16碧園05”。該筆債券在8月23日至8月25日召開第一次債券持有人會議。此后，“16碧園05”債券持有人第一次會議的投票時間又延長至8月31日。

 

到了8月31日，碧桂園再次發布該債券投票的延期方案，延期至9月1日22時。最終“16碧園05”展期方案終獲通過。這也意味著，碧桂園最終在違約前獲得展期。

 

記者從知情人士方面獲悉了“16碧園05”展期方案。根據方案，碧桂園將于債務到期后償付利息，本金展期3年，本金兌付時間將調整為自2023年9月2日起至2026年9月2日，每個賬戶給予10萬元的“小額兌付”。

 

另外，到期后的第1、2、3個月分別支付2%的本金，第12個月支付10%的本金；第24個月支付15%的本金、第30個月支付25%本金、第36個月支付剩余44%的本金。

 

除展期之外，碧桂園還提供了增信措施，拿出福建龍巖、江蘇沭陽、淮安、興化等項目作為股權質押。

 

值得一提的是，在此之前，碧桂園方面還特意提出設置“保險”措施，以防實質性違約。

 

據了解，碧桂園方面提出，鑒于債券的持有人均為機構投資者，需預留更充裕的時間讓其進行內部溝通、討論、決策以及對投票材料用印。因此，該公司提出《關于增加40個自然日寬限期的議案》，提請債券持有人同意對將于9月2日到期的“16碧園05”本金和/或利息，給予公司40個自然日期限的寬限期。據悉，議案此前也獲得通過。

 

兩筆境外債付息節點來臨

 

這一關鍵展期獲得通過，也令碧桂園獲得喘息之機。截至目前為止，這家身處困境的房企巨頭仍未實質性違約。

 

不過，碧桂園接下來將面臨另一個“挑戰”。在9月5日，碧桂園兩筆合計2250萬美元的美元債利息在未按期支付后，30日的寬限期也將結束。據知情人士透露，碧桂園還在積極鋪排中。

 

這兩筆利息的支付即為引發碧桂園償債風波的導火索。早在8月8日，市場消息稱，部分碧桂園離岸債券持有人在8月7日尚未收到碧桂園于當日應付的上述美元債利息。

 

這兩筆債券分別為碧桂園4.2%N20260206（ISIN：XS2210960022）和碧桂園4.8%N20300630（ISIN：XS2210960378）。兩筆債券在新加坡交易所上市，發行規模均為5億美元，期限分別為5.5NC3.5和10NC5，到期日分別為2026年2月6日和2030年8月6日。

 

據公開資料顯示，目前碧桂園年內到期的存續境內債券并不多。僅有“19碧地03”一筆公司債，當前余額為9.9億元，該筆債務將在今年11月20日到期。

 

作出多種脫困嘗試

 

日前，碧桂園也公布其中報。碧桂園在中報中稱，受房地產市場下行的影響，預售業績面臨重大挑戰，特別是自2023年4月以來，該公司預售業績明顯下滑，截至中期財務數據發布之日亦沒有明顯的反彈跡象。

 

此外，由于債務融資環境艱難且充滿挑戰，該公司在通過發行新的境內公司債券和境外優先票據獲得融資方面也面臨更多困難。報告期內，碧桂園實現總收入約為2263.1億元，較2022年同期增長約39.4%，歸屬于公司股東的虧損為約489.32億元。

 

從財報中可觀察到碧桂園償債壓力較為明顯。截至2023年中，其總借貸余額較去年末下降4.9%至2579億元，凈借貸比率50.1%。受到年內銷售額持續惡化與再融資環境疲軟的影響，碧桂園賬面可動用資金持續減少，在手1305.69億元，較2022年底減少近170億元。

 

碧桂園方面也表示，將繼續積極調整銷售及預售活動，以回應市場變化及把握需求。也會繼續采取措施加快銷售回款和其他應收款的回收，并努力盤活業績較差的資產，包括酒店、辦公樓及商鋪，并在需要時考慮處置其在物業開發項目的投資，以產生更多的現金流入。

 

而近期碧桂園近期在自救方面也作出了多種嘗試。

 

盤活旗下資產方面，8月25日，碧桂園將其所持有的廣州亞運城項目26.67%股權以12.92億元出售予以中海地產，扣除應付款后收到現金約7億元。

 

此外，8月30日交易時段前，碧桂園與建滔集團全資公司訂立認購協議，后者以0.77港元/股的價格認購碧桂園約3.51億股股份，認購股份總代價約2.7億元用以抵債。由于建滔集團全資公司曾為碧桂園提供過借款，此次新股發行相當于“債轉股”。

 

碧桂園管理層在財報中承諾，“一定會堅守企業社會責任，努力兌現對業主、對社會的承諾，積極解決問題，堅決不躺平，客觀的外部困難不會成為公司止步不前的理由。”截至8月底，碧桂園港股市值為246億港元。

 

來源：中國基金報